核爆危机第一季

　　在正面的战场上，俄罗斯军队展开了激战。在隐藏的角落里，金融战盛行。 　　2月22日-24日，西方国家对俄罗斯前后开始了2个制裁，在金融方面对俄罗斯采取了资产冻结、主权债券制裁等手段。在贸易方面，还动用了出口限制、俄罗斯高科技行业限制等武器。 　　2月26日晚，美国、欧盟、法国、德国、意大利、英国、加拿大等西方大国和联盟发表联合声明，禁止俄罗斯中央银行和一些俄罗斯主要银行使用SWFT系统俄罗斯中央银行表示，将实施限制措施，以防止国际储备受到削弱制裁措施的影响。 　　施威特这一“金融核弹”被按下后，俄罗斯的债务压力上升的同时，欧洲各国银行的风险也增大，威胁世界流动性和金融机构的资产负债表。关于这点，中央电视台的评论家明确表示，SWFT制裁将敌人杀害千人，自取灭亡。 　　在欧美，使用“金融核弹”SWFT还有些犹豫 　　SWFT的全名是Society for World wide Interbank Financial Telecommunication（中文全名：全球同行银行金融电信协会），其主要功能是帮助世界金融机构进行安全通信和金融新闻的交换，有效地安全地进行世界金融交易。 　　SWFT每天处理200多个国家和地区，以及数百万个金融机构的支付命令。如果与俄罗斯部分银行断绝SWFT的联系，意味着将对跨境贷款、贸易、外国投资、汇款和中央银行的经济管理造成严重打击。 　　彭博社援引俄罗斯前财政部长库德林说，俄罗斯部分银行失去了访问SWFT的权利，将使俄罗斯国内生产总值减少5%以上。这个选项被称为“核炸弹选项”。一部分俄罗斯议员直接表示对SWFT的制裁等于宣战。 　　历史上，SWFT多次落入美国对他国发动金融制裁的工具中。但是，在这个原油高企业、天然气价格高涨、欧美各国通货膨胀爆发的时代，美国对是否将俄罗斯从SWITE系统中踢出去的决定持谨慎态度。 　　另外，一些欧盟国家依赖SWFT支付俄罗斯的能源交易，因此他们犹豫着直接造成经济反法治，损害包括大型石油公司在内的西方商业利益。此外，华盛顿邮报还表示，如果与俄罗斯部分银行隔断SWFT的关系，将促进俄罗斯等国进一步寻找SWFT系统替代方案的发展，侵蚀美元主导的世界金融系统，削弱美元的发言权。 　　伊朗曾实施过SWFT制裁，造成了哪些影响 　　在此之前，伊朗曾两次实施SWFT制裁，2012年、2013年、2018年、2019年连续实现经济负增长。中国人民大学法学部教授、民商法律科学研究中心执行主任石佳友写道，一个国家的银行被SWIFT赶出，会带来非常严重的结果。伊朗从SWITE系统移除后，银行彻底脱离，伊朗的石油出口从2014年1日250万桶锐减到2012年1日100万桶，最终失去石油出口收入的一半以上和对外贸易收入的30%。 　　对俄罗斯来说，根据石佳友的说法，该国在SWFT拥有的会员数仅次于美国，达到了300多家。俄罗斯银行半数以上是成员。俄罗斯的金融机构在世界上进行的外汇交易规模约为460亿美元，其中80%以上是以美元进行交易。与此完全结合的话，俄罗斯无法通过SWITE系统向进口产品支付货款，无法通过该系统收取出口产品（例如石油、天然气、钢铁、农产品等）的货款，对国际贸易产生重大影响。俄罗斯国内的外资企业也不能把利润汇给本国。 　　特别值得一提的是，此次的SWITE制裁对象为俄罗斯银行5家，其他俄罗斯金融机构也不会停止联络。据业内人士透露，这意味着俄罗斯在短期内对能源贸易的冲击不会显著增大，但中期会给世界大宗商品市场带来无法控制的干扰因素，进而对世界金融系统产生深远影响。 　　SWFT制裁再现国际银行的“雷曼冲击”？ 　　随着俄罗斯的SWFT制裁的推进，欧美的银行系统也将面临前所未有的压力。 　　上周末，瑞士信用回购和货币通道专家Zoltan Pozsar在最新的报告中说：“西方制裁俄罗斯有可能给资金市场带来‘雷曼周末’。”。 　　Pozsar指出，俄罗斯是“黑字代理人”，通常是在欧洲美元市场借出大量资金的实体。俄罗斯银行拥有超过4500亿美元的非黄金外汇储备，民间部门拥有超过5000亿美元的流动投资。 　　根据俄罗斯银行最新的外汇和黄金资产管理报告，2021年6月末，美元资产占俄罗斯非黄金外汇储备的20%左右，这个数字在2018年3月末是50%。 　　俄罗斯近1兆美元的流动资产中，3000亿美元以上是短期货币市场的工具。3000亿美元投入货币市场，足以推动利率差。Pozsar警告说：“在极端的情况下，3000亿美元有可能被限制在制裁中，要用某种方法从西方转移到东方，不要被限制在制裁中。”。 　　Pozsar认为，如果资金被制裁冻结，黑字代理人（俄罗斯）成为赤字代理人，导致拖欠支付的话，市场将对隔夜数兆美元的短期融资市场的冻结进行折扣。 　　这意味着西银行对应的外汇掉期账户的一部分“被撕毁”和存款的流出。之后这些机构可能不得不动用美元兑换额。 　　排除多家俄罗斯银行于SWFT信息系统的决定可能导致国际银行系统内的拖欠支付和巨额贷款，这将是相当于雷曼兄弟破产的另一个事件。 　　Pozsar指出，“如果银行被排除在SWINT之外而无法支付的话，就像雷曼兄弟不想由清算银行代为支付而无法支付的情况一样。历史不会重复，但很相似。”。 　　因此，货币当局将重新开始日常操作，刺激市场供给美元。 　　制裁，瓦解美元霸权？ 　　另外，据专家称，美元的霸权也开始崩溃。 　　交银国际董事总经理洪磊向媒体表示，欧洲大部分能源供应都来自俄罗斯，所以短期内无法改变这种结构。如果截断SWFT，俄罗斯将从许多国际金融交易中排除，俄罗斯将无法与许多欧洲各国进行能源结算，欧洲和俄罗斯的能源交易只能美元化，所以如果西方对俄罗斯的SWITT禁止令没有余地，美元霸权将开始崩溃。 　　华尔街日报也认为，以SWFT为武器可能侵蚀美元主导的世界金融系统，包括促进俄罗斯和世界第二大经济体中国正在研究的SWFT系统的替代方案的发展。这最终会削弱西方各国的力量，特别是减少制裁提供的外交芯片。 　　据彭博社报道，华尔街部分大银行表示，将俄罗斯从SWITE支付系统中驱逐出去可能会损害世界经济，这与第一个“惩罚俄罗斯”的目的相反。 　　中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所中亚研究室的杨进副主任认为，在西方国家对俄罗斯采取的措施中，从SWFT中完全消除是不可触及的“红线”，否则可能导致系统危机。 　　俄罗斯能解开“金融核弹”吗？ 　　“对于单一金融机构来说，从SWFT系统中被放逐往往意味着毁灭性的打击。对于一个国家来说，完全被从SWITE系统放逐也会受到很大的打击，对外经济贸易结算将变得困难。”。商务部国际贸易经济合作研究院的梅新育研究员向记者透露。 　　据招联金融首席研究员董希哲介绍，将俄罗斯主要金融机构排除在SWFT系统之外，基本上意味着俄罗斯中断了与国际金融、贸易系统的联系。之后，俄罗斯部分金融机构无法与其他全球银行等金融机构进行跨国境支付、结算等业务，有可能进一步加剧俄罗斯金融市场的动荡和资本流出。 　　但是，梅新育表示，即使全面清除SWFT系统，如果存在其他替代支付清算系统，其他支付清算系统也可以取代SWFT系统的功能，从而消除打击。在这方面，俄罗斯有一系列的替代选择。 　　梅新育表示，2012年，俄罗斯开始了俄罗斯银行的金融新闻传输系统（SPFS），逐步扩大到欧亚经济联盟成员国，还创设了自己国家的支付系统。 　　今年1月，俄罗斯外长拉弗洛夫说，俄罗斯正在努力减少对美元的依赖。他指出，俄罗斯正在促进以各种可能的方式进行本金结算。目前，俄罗斯中央银行开发的金融信息传输系统不像SWFT支付系统那样成熟，但确实有效。 　　声音 　　SWFT制裁“双刃剑” 　　有关人员：西班牙水资源管理公司FCC Aqualia上周计划发行绿色债券，但由于市场情况，决定延期。 　　Refinitiv:Facebook上周在全球唯一发行高收益债券的公司，在上周的3天内获得了10亿美元。营养产品集团Belrling上周二宣布将发行高收益债券，但仅仅两天后，因“市场变动”而被取消。 　　投资者：考虑到俄罗斯和乌克兰在世界能源和农产品市场的地位，乌克兰局势将加剧市场对美国高通货膨胀的担忧。 　　富国银行的杠杆业务负责人格雷戈里：市场一定处于更具挑战性的位置。FRB必须考虑抑制这样的通货膨胀压力的方法。否则，这可能发展成更广泛的经济问题。 　　中信建首席经济学家黄文涛：制裁禁止令导致俄罗斯违约，欧洲银行业面临巨大的风险开放。 　　欧盟执行委员会经济事务执行委员会真蒂洛尼：俄罗斯和乌克兰的冲突影响欧盟对经济的预测。 　　黄文涛：SWFT制裁对中国的影响有限，加速了人民币国际化进程。 　　东吴证券特任泽平首席经济学家：SWFT制裁对中国的贸易往来直接影响是有限的，但必须警惕金融市场变动等间接影响。 　　新华社通信：经济学专家认为，SWFT制裁是“双刃剑”。这种制裁对欧洲的银行业和俄罗斯本土的贸易产生了不小的影响，同时阻断俄罗斯的SWITE系统会导致偿还债务的压力上升，增加欧洲银行业等债权人的风险开放，威胁世界流动性和金融机构的资产负债表。 　　中央电视台的评论家：WIFT这一“金融核炸弹”，就是杀敌千自亏八百。 　　延长 　　除了SWINT的大技术之外，欧美还必须“废弃”俄罗斯庞大的外汇吗。 　　据专家分析，除了限制俄罗斯中央银行外，欧美还可能攻击俄罗斯的外汇储备。 　　另一方面，26日晚，某位美国政府高官在与卫报的采访中表示“俄罗斯拥有的6300亿美元的外藏‘要塞’令人印象深刻，但是俄罗斯必须卖掉这些储备，购买卢布来支持货币。所以我们必须解除中央银行的武装。”。 　　关于该怎么办，他进一步说明道：“例如，美国、欧盟、英国人可以禁止向俄罗斯中央银行出售卢布。这意味着俄罗斯中央银行不能完全支持卢布，意味着我们的制裁将有更大的力量。”。 　　据统计，截至2022年1月14日，俄罗斯的外汇储备总额达到630.07亿美元，创历史新高。 　　上游新闻综合新华财经、中央电视台、封面新闻、中新经纬、中新社等